По данным, опубликованным Национальным банком Польши (NBP), в марте 2025 года зафиксирован значительный рост денежной массы. Совокупная подача денег в экономике (агрегат M3), включающая наличные средства и депозиты сроком до двух лет, увеличилась на 18,9 млрд злотых по сравнению с февралем, достигнув рекордных 2,516 трлн злотых, сообщает Business Insider.
Особое внимание привлекает тот факт, что значительная часть этой суммы — 1,4 трлн злотых — хранится на банковских счетах, причём основное предпочтение поляки отдают не депозитам с фиксированным сроком, а обычным текущим счетам, часто без начисления процентов.
На счетах домашних хозяйств в марте находилось 1,355 трлн злотых, что на 6,3 млрд больше, чем в предыдущем месяце. Причём на текущих счетах сосредоточено 960 млрд злотых, а на срочных вкладах — лишь 395 млрд. Рост средств на текущих счетах за год составил 11,3%, тогда как на срочных — только 9,4%, что указывает на слабую привлекательность банковских вкладов в условиях инфляции.
Также наблюдался рост депозитов в секторе органов местного самоуправления — на 3,6 млрд злотых (до 113,2 млрд), и у нефинансовых предприятий — на 2,5 млрд злотых (до 504,3 млрд). Единственным сегментом, где зафиксировано снижение, стали прочие финансовые учреждения, где объём депозитов упал на 1,7 млрд злотых, до уровня 75,4 млрд.
Этот тренд к накоплению на бездоходных счетах вместо инвестирования или потребления оказывает влияние на макроэкономику. В частности, низкая активность потребителей снижает поступления от НДС и сдерживает экономический рост, вопреки ожиданиям правительства.
NBP также отметил рост задолженности в секторе нефинансовых предприятий на 3,5 млрд злотых (до 425,8 млрд), а также в секторе домашних хозяйств — на 2,2 млрд (до 800,6 млрд). В то же время долг прочих финансовых институтов сократился на 11,3 млрд злотых. Наибольший прирост долга зафиксирован в государственном секторе — на 24,7 млрд злотых, до уровня 462,8 млрд
